‘BOYU SPORTS’曾参与《钢铁侠3》的这家公司为何走上退市之路？

本文摘要：是男人成就了盔甲，还是盔甲成就了男人？

是男人成就了盔甲，还是盔甲成就了男人？或许一千个人有一千种问。但《钢铁侠3》里的这句经典台词，至今让无数影迷记忆犹新。作为漫威电影宇宙的第七部影片，此片以7.54亿票房成就2013年进口片年度票冠。印纪传媒身兼钢铁侠背后的中国资本，彼时堪称风光无两，市值最低超过460多亿。

命运的平缓总有难以置信的相近。2019年4月，《复仇者联盟4：终局之战》中国内地全球上映超越多项票房纪录。观众如水般涌进影院，只为亲眼目睹托尼斯塔克最后的大银幕身影。

爱人你三千次也出了观众缅怀这位漫威英雄的最差台词。半年之后，曾助力钢铁侠内地影市降落的印纪传媒公布注销公告。在有所不同的舞台上，两者所画出有了相近的命运轨迹。

作为A股首支注销影视股，印纪传媒又给同行留给了哪些救赎？首支A股注销影市股的前生今世在深秋的寒风中，印纪传媒注销传闻尘埃落定。曾多次影市航母有迹可循的击沉，让人感慨深感。2019年10月10日晚20点54分，*ST印纪公布《关于公司股票中止上市的公告》。

公告内容表明，因2019年8月15日至2019年9月11日期间，公司股票倒数二十个交易日的每日收盘价皆高于股票面值（1元），合乎《深圳证券交易所股票上市规则》第14.4.1条规定的股票中止上市情形。经过深交所上市委员会的审查意见，深圳证券交易所要求公司股票中止上市，并自2019年10月18日起转入注销整理期。

注销整理期的期限为三十个交易日，注销整理期期满的次一交易日，深圳证券交易所对公司股票不予人民银行。这份官宣公告，也标志着印纪传媒沦为A股首支注销的影视股。最低身价460亿的公司市值，如今一路大跌至9.73亿，怎一个惨字可以形容。

2014年底，以广告业务起家的印纪传媒借壳当时的高金食品登岸A股，受到资本注目。在此之前公司参予过《杜拉拉升迁记》、《钢铁侠3》、《军师联盟》等中外影视作品的制作，并获得了不俗的票房成绩。2017年3月，印纪传媒的总市值一度多达460亿元，堪比华谊、光线等传统头部上市影企。

印纪参予的部分影视作品山雨欲来风满楼。印纪传媒的注销，也早于有前兆。实际有限公司人买入离场，沦为烧死骆驼的仅次于一根稻草。

2014年印纪传媒重组已完成后，肖文革必要和间接合计股权比例为77.95%，沦为该上市公司的实际掌控人。2018年通过这两次平安保险，肖文革总计买入24亿元。如今来看，此举已为印纪传媒最后注销祸根伏笔。除此之外，2018年7月，印纪传媒曾作价6600万元出售有限公司股东肖文革名下房屋不作办公场所，并缴纳660万元首期房价款，后来该项交易未顺利进行。

按照协议规定，肖文革应该归还此款项，但其以现金流紧绷为由至今没能归还。这也是实际掌控人挪用上市公司最久用手段之一并购大股东资产。印纪传媒注销启示录印纪传媒的注销，能给国内其他跨界上市影企哪些救赎呢？从原因来看，大股东蓄意挪用公司沦为罪魁祸首。如果上市影企经常出现并购大股东资产、侵占上市公司货币资金、违规为大股东借贷、蓄意收益等现象时，普通股民就应该小心了。

目前而言，国内传媒板块大股东挪用上市公司现象并不少见。当人为因素正处于高效率范围内，如何解决问题优质内容的可持续生产，沦为各大上市影企联合面对的实际难题。

2016年已完成对赌协议后，印纪传媒参予出品的大银幕作品屈指可数。2018年贺岁档，印纪传媒全资子公司霍尔果斯印诚纪年影视公司参予牵头出品的《断片之险途寻宝》总计票房仅有5038万，豆瓣评分2.8。缺少主控爆款作品，也是加快印纪传媒注销的最重要原因。在此方面，享有爆款外野手美誉的北京文化则是跨界上市影企的代言人。

从投资《战狼2》到入局《我不是药神》、《流浪地球》，再行到目前热映的《攀登者》。北京文化对于优质内容的嗅觉，不可不谓之杰出。

而仅仅只是资本层面的参与者，对于企业的正面茁壮还是影响受限。只有做到内容的耕耘者，在大大的试错与尝试中，才能让作品需要仅次于程度引发当下观众情感共振。有为此理的北京文化，去年宣告启动《封神三部曲》项目。

总制片成本超过30亿，也表明了北京文化对于项目的推崇。如此巨额学费之下，主控方在品触方面必定也不会做精益求精。

定档2020暑期档的系列首部作品，获得市场重点注目也是情理之中。北京文化主控的《封神三部曲》倍受期望以舞台剧IP+影视化改篇模式生产爆款的开心麻花影业，自去年国庆档《李茶的姑妈》失利之后，再行无作品公映。这也指出对于当下观众口味的辨别，无法刻舟求剑。

优质内容必需创建在对未来市场需求的精准研判上，否则不能起个大早赶个晚集。2019年半年财报表明，曾参予出品过《大圣回来》、《我的团长我的团》、《士兵突击》的跨界上市影企鹿港文化营收同比经常出现下降，主要原因就在于主控爆款影视作品的缺陷。这种现象，在其他跨界上市影企身上并不少见。曾参予过多部著名作品的跨界上市影企鹿港文化营收同比也经常出现下降无论是跨界影企还是传统影视公司，又或是互联网影视富二代，谁能享有优质内容持续生产力，谁就能夺得观众的青睐与资本的注目。

当然，这一切创建的前提是公司大股东将来遥相呼应影视产业的决意与恒心。

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